A tecnologia, como em tudo, trouxe bastante avanço no mercado financeiro.

Hoje, é possível fazer várias tipos de operações e isso fez com que o lema: "para cada investidor, uma bolsa" fosse cumprido. O arcabouço de possibilidades traz benefícios a todos, pois deixa o mercado mais democrático e fortalece a liquidez.

A bolsa de valores é movida por apenas dois sentimentos: medo e ganância.

O primeiro faz as cotações caírem, o segundo subirem. Com isso, vamos trilhando os rumos do mercado.

Existe uma operação que pode ser feita pelos investidores que querem se aproveitar do movimento baixista que se defronta: a venda à descoberto.

Eu gostaria da retificar a frase acima a partir de uma premissa:

Investidor é todo aquele que coloca seu capital para rentabilizar por meio dos produtos disponíveis no mercado financeiro;

Especulador é todo aquele que busca oportunidades imediatistas, geralmente visando materializar sua opinião, de acordo com suas convicções, para retornos rápidos.

Com isso, a frase ficaria: "Existe uma operação que pode ser feita pelos especuladores que querem se aproveitar do movimento baixista que se defronta, a venda à descoberto".

Agora sim, vamos em frente.

Venda à descoberto

A venda à descoberto consiste em vender uma ação que você não possui para recomprá-la mais barato posteriormente e a diferença ser seu lucro/prejuízo da estratégia.

Para fazer a operação, você pega emprestado a ação de alguém que a disponibilizou, paga uma taxa de juros, e ao recomprar, devolve para o seu legítimo proprietário.

A bolsa sempre será contraparte das operações. Se você vende a descoberto, ela será a parte compradora, intermediando e representando o investidor comprador e seu contrário é verdadeiro.

Quando você inicia a operação, você pede a ela que acesse o BTC (Banco de Títulos e Custódia) para lhe emprestar a ação para que sua operação se torne swing trade (não seja encerrada no mesmo dia).

Ela, por sua vez, irá conferir em seu banco a disponibilidade e se possível, lhe conceder. Adicionalmente a B³ exigirá de você, como especulador a descoberto, que deposite garantias.

Estas garantem para a bolsa que você tem condições de arcar com todas as obrigações que a operação pode apresentar, principalmente os prejuízos.

A taxa que você paga por esse aluguel é definida livremente no mercado, de acordo com a oferta x demanda. Ações menos líquidas tendem a ter taxas anuais maiores e as de contrária condições, menores.

Você pode conferir esses percentuais diretamente no site da B³ ou no home broker de sua corretora. Essa taxa é ao ano e você paga proporcionalmente ao prazo que ficou com a ação alugada.

É importante salientar que as operações a descoberto apresentam lucros limitados e prejuízos ilimitados, por isso a importância de um gerenciamento de risco.

Exemplo: Ação XYZ, você vende a R$ 20,00. Seu lucro máximo acontece ao ela chegar nos R$ 0,00, ou seja, R$ 20,00. Se ela subir, nem o céu é o limite.

Com isso, trago a relevância da utilização de STOP LOSS.

Se você vendeu a hipotética a R$ 20,00 e pôs um STOP LOSS de R$ 22,00, já garante que no máximo terá 10% de prejuízo na estratégia. O STOP LOSS funciona como uma programação de venda automática de acordo com as condições que você estipular.

Achando boas operações de venda à descoberto

A análise mais utilizada para encontrar pontos de venda é a análise técnica (gráfica). Indicadores como volume, suporte, resistência, LTA, LTB, fibonacci, MACD, entre outros, pode agregar para encontrar bons pontos. Outra forma é utilizar as recomendações de analistas de mercado de sua confiança. Eles já fazem essas análises e enviam para os investidores só participarem.

Aluguel de ações

Agora, se você é investidor de longo prazo, suas ações ficam "paradas" em sua conta da corretora.

Por que não alugá-las para os especuladores e assim ser remunerado sobre isso?!

A média de retorno é de 1% a.a. mas como dito acima, dependendo da característica de sua carteira, pode chegar a até 10% a.a. Eu alugo minhas ações. É uma rentabilidade a mais sem risco ou ônus qualquer.

Ao mesmo tempo, você pode ser investidor de longo prazo e especular no curto prazo através da venda a descoberto. Só peço cuidado para não vender ações que já tenha em posição, pois assim, não irá entrar à descoberto e sim, liquidar as posições atuais.

Em conclusão

No mais, temos aqui mais uma operação que você pode fazer na renda variável. Como toda, traz seus riscos e o gerenciamento de risco é fundamental. Recomendo que você tenha experiência mínima nas operações COMPRADAS e na bolsa antes de se "meter" em uma venda à descoberto. Como de praxe, cuidado.

Texto por: Valdson Santos (Assessor Real Invest)